Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, um Microsoft-Aktien zu kaufen?

  • Ambrose Warner
  • 0
  • 1745
  • 532

Microsoft wurde in letzter Zeit stark in Brand gesteckt. Nach dem NSA-Skandal und einem etwas enttäuschenden vierten Geschäftsquartal sowie den gesamten Finanzergebnissen für das Geschäftsjahr 2013 wurden die Anleger von der Entwicklung von Microsoft enttäuscht, wodurch die Aktie um mehr als 11% zurückging, was sich tatsächlich in a niederschlägt Marktwertverlust von 34 Milliarden US-Dollar. Trotz all dieser Ereignisse scheint es jetzt an der Zeit zu sein, Microsoft-Aktien zu kaufen, wenn Sie in der Vergangenheit daran interessiert waren.

Tim McAleenan bringt mit seinem Beitrag auf der SeekingAlpha-Website eine interessante, aber einfache Theorie in die Diskussion. Tim rät dazu, den Unternehmen, die schnell über- oder unterbewertet wurden, besondere Aufmerksamkeit zu widmen. Wenn wir über Überbewertung sprechen, ist Apple das erste Unternehmen, das mir in den Sinn kommt, und ich erinnere mich, dass einige Analysten darauf hinwiesen, dass der Cupertino-Riese das erste Unternehmen mit einer Billion auf der Welt sein wird, sobald wir es realisieren.

Infolge der starken Konkurrenz seitens Android, insbesondere von Samsung, ist Apples Aktie mit über 420 Milliarden US-Dollar jetzt „konservativer“. Und jetzt haben wir Microsoft, ein Beispiel für eine plötzliche Abwertung. Aber sind nur Emotionen für die Aktie von Microsoft verantwortlich oder es gibt solide Fakten, über die man sich Sorgen machen muss?

Microsoft-Aktien: eine attraktive Investition?

Das Haupteinkommen von Microsoft ist offensichtlich die Software-Sparte mit Schwerpunkt auf dem Geschäft. Jetzt baut der Redmond-Riese die Rolle der Cloud weiter aus, ein Beweis dafür, dass es sich um eine erstaunliche Anzahl von Servern handelt - eine Million. Aber die Hauptsache, um die sich Anleger kümmern, ist natürlich die Zukunft. Und jetzt dreht sich in der Zukunft alles um Mobile. Sie befürchten, dass Microsoft kein tragfähiges Geschäftsmodell aufrechterhalten kann, wenn es um neue mobile Technologien geht.

Für die meisten Nicht-Techniker bedeutet dies eindeutig Smartphones und Tablets. Und Microsoft geht es dort furchtbar schlecht. Windows Phone schafft es kaum, sich hinter iOS und Android zu wehren, und die Surface-Tablets verlieren fast 1 Milliarde US-Dollar. Nebenbei bemerkt, Microsoft pusht weiterhin Anzeigen von Surface gegen iPad, als wäre nichts passiert. Tim zieht eine Parallele zu McDonalds in den Jahren 2002-2003, als seine Aktien von 30 USD auf ein Tief von 12,70 USD fielen, da die Anleger befürchteten, McDonalds könne sich nicht an den Trend anpassen, gesündere Lebensmittel zu essen.

Natürlich hat McDonalds es geschafft, zu überleben und sein Geschäft tatsächlich zu florieren. Und es war aus folgenden Gründen der perfekte Moment, um in seine Aktie zu investieren:

  • Der Aktienkurs wurde zu Unrecht niedergeschlagen, nur ein Ergebnis von Emotionen und Angst über die Zukunft
  • Das Unternehmen trat in den Erntemodus ein und wurde so zu einer Cash-Kuh, die ihre Ausschüttungsquote beschleunigte und gleichzeitig die Gewinne in einem gesunden Bereich steigerte (Dividendenquote um 27%, Gewinn um 14% in den letzten zehn Jahren, Ausschüttungsquote von 27% in 2003 auf 57% im Jahr 2013), So werden wahrscheinlich diejenigen reich, die die Gelegenheit ergriffen haben

Microsoft befindet sich nun in Bezug auf das Wachstum der mobilen Welt in der gleichen Position. Tim erklärt weiter:

Microsoft hat den Gewinn pro Aktie seit 2003 um 11% gesteigert. Seit 2008 hat Microsoft den Gewinn pro Aktie um 14,5% gesteigert. Aber warum haben Anleger Gesamtrenditen erzielt, die hinter dem Gewinnwachstum zurückbleiben? Einfach, weil die Bewertung stetig nach unten gegangen ist. Im Jahr 2003 waren die Anleger bereit, für jeden von Microsoft erzielten Gewinn einen Aktienkurs von 26 USD zu zahlen. Im Jahr 2008 waren sie bereit, für jeden Dollar Gewinn, den Microsoft für die Aktionäre auszahlte, einen Aktienkurs von 16 US-Dollar zu zahlen.

Die Bedingungen für eine Investition in Microsoft sind heute sehr unterschiedlich. Zum Handelsschluss am Freitag notierte Microsoft bei 31,40 USD je Aktie und erzielte einen Jahresgewinn von 2,60 USD, von dem 0,92 USD jedes Jahr für jede von Ihnen gehaltene Aktie an den Eigentümer zurückgegeben werden. Das ist nur 12x Gewinn. Wenn Sie heute Microsoft kaufen, kaufen Sie ein Unternehmen mit einem 8,28% Anfangsgewinnrendite plus Unabhängig von der künftigen Wachstumsrate des Gewinns je Aktie des Unternehmens.

Und wenn das Unternehmen beschließt, in den „Erntemodus“ zu wechseln und seine Ausschüttungsquote langfristig von derzeit 35% auf 60-65% zu erhöhen, können die Aktionäre die Freude am Aufbau von Vermögen erleben, die entsteht, wenn Sie Dividenden in a reinvestieren Das Unternehmen steigert seine Dividendenrate höher als die Gewinnrate und bietet Ihnen gleichzeitig die Möglichkeit, Ihren Eigentumsanteil bei einer niedrigeren Bewertung von 12x zu erhöhen.

Wie die Zukunft für Microsoft aussieht

Vergessen wir auch nicht, dass Microsoft eine riesige Menge von hat 77 Milliarden Dollar in bar. Mit diesem Geld könnten sie viele Dinge verdienen. Wir können sehen, dass sie es versuchen, da sie im Geschäftsjahr 2013 mehr als 10 Milliarden US-Dollar für Forschung und Entwicklung ausgegeben haben. Microsoft konnte mit diesem riesigen Haufen Geld so viele Dinge tun. Da die Zukunft nicht nur mobil, sondern auch im Internet ist, erinnert uns Matt Krants von USA Today daran, dass Yahoo sich jetzt dem Buyout-Angebotspreis von Microsoft für 2008 nähert - 31 USD pro Aktie, was einem Angebot von 44,6 Mrd. USD entspricht.

Es ist kaum zu glauben, dass Microsoft sogar versuchen könnte, ein neues Angebot für die Übernahme von Yahoo! zu starten, da der neue CEO ein bisschen cool ist, was den Anlegern ein positives und zuversichtliches Gefühl für die Zukunft des Unternehmens gibt. Aber nur als Nebeneffekt könnte Microsoft Yahoo! bei seinem aktuellen Marktwert von 32,1 Milliarden US-Dollar und noch fast 45 Milliarden US-Dollar übrig. Dies ist etwas, das über die Finanzkraft dieses Unternehmens spricht.

Und ja, vergessen wir nicht Windows 8, oder? Die traditionellen PC-Verkäufe gehen zurück, das wissen wir alle, aber bald wird auch die Unterstützung für Windows XP eingestellt, was bedeutet, dass insbesondere Regierungsbehörden und Unternehmen den Sprung zu einer neuen Version wagen müssen. Und es ist kaum zu glauben, dass sie sich für Windows 7 entscheiden werden. Die Leute kaufen immer mehr Tablets, und selbst wenn das iPad immer noch der König bleibt, was passiert, wenn diejenigen, die Windows so lange verwendet haben, wie sie sich erinnern können, ein Tablet benötigen?

Und was ist, wenn Ihr Chef Ihnen ein Tablet gibt? Vielleicht Computerverkäufe oder rückläufige oder vielleicht definieren wir den Begriff "Computer" neu. Sicher ist, dass Windows 8 ein Produkt ist, das nicht sofort, sondern langfristig Gewinne erzielen soll. Und der Windows Store wird, auch wenn er im Moment nicht perfekt ist, mit der Zeit definitiv besser und liefert Microsoft ein gutes Geld.

Nein, Microsoft ist nicht zum Scheitern verurteilt, sie werden sich nur anpassen. Und für alle Investoren da draußen der letzte Ratschlag:

Eine der einfacheren Möglichkeiten, zufriedenstellende Renditen zu erzielen, besteht darin, ein Unternehmen zu kaufen, dessen niedrige Erwartungen in den Aktienkurs eingebettet sind, sodass Sie Geld verdienen können, falls das Unternehmen über einen Meter Hürden springen kann. Diese 77 Milliarden US-Dollar in bar geben dem Unternehmen große Flexibilität. Diese Ausschüttungsquote von 35% könnte mittelfristig Raum für ein gutes Dividendenwachstum bieten.

Es besteht eine bemerkenswerte Diskrepanz zwischen dem für das Unternehmen ausgehenden Hauptrisiko und den Gewinnen, die es weiterhin abpumpt. Da der Kurs der Microsoft-Aktie auf 31,40 US-Dollar gesenkt wurde, hat er den Punkt erreicht, an dem es in den nächsten fünf bis zehn Jahren nicht mehr lange dauert, bis die Aktionäre gut abschneiden, da sie möglicherweise davon profitieren können aus einer Kombination von: (1) zukünftigem Wachstum über den pessimistischen Erwartungen, (2) einer Beschleunigung der Ausschüttungsquote, (3) einer Ausweitung des KGV über 12 und (4) der Verwendung der 77 Mrd. USD in Bargeld für so etwas wie ein umfangreiches Rückkaufprogramm.

  • Microsoft



Bisher hat noch niemand einen Kommentar zu diesem Artikel abgegeben.

Die interessantesten und nützlichsten Artikel aus der Welt der Informationstechnologie
Praktische Tipps, neueste Artikel und aktuelle Nachrichten zur Verbesserung Ihres technischen Lebens. Fühlen Sie sich wie in der Welt der modernen Technologie